牛魔王和铁扇公主四处寻找红孩儿,碰到被红孩儿烧伤的悟空。他们得知孙悟空是被红孩儿所伤,都不信。悟空无奈走了。铁扇公主找不到儿子心里颇为着急。
悟空伤重晕倒,观音降临,为悟空疗伤并赐予宝物,命他收服红孩儿,观音要收红孩儿为善财童子。
鹰魔洞里的妖怪对能吃唐僧肉都表示欢呼雀跃,土地公公也跑来欺负唐僧,释放对红孩儿和悟空的怨恨。牛魔王和铁扇公主赶到鹰魔洞,救下唐僧并知道了红孩儿的恶行。
另一边,红孩儿正在寻找父母,看到悟空假扮的铁扇公主,非常开心地叫铁扇公主去吃唐僧肉。悟空很生气,教训了红孩儿。结果悟空一时忘形暴露身份,只好用观音给的宝物制服红孩儿。牛魔王和铁扇公主赶到,求悟空放了红孩儿,开始悟空不愿意。牛魔王拿唐僧来威胁悟空,悟空无奈之下放走红孩儿。
牛魔王生气又捆起红孩儿,不想让他再出去惹是生非。悟空和师傅找到牛魔王,想让他们交出红孩儿,牛魔王和铁扇公主各种央求,悟空坚决要带红孩儿见观音,僵持不下,两人决定一比高下。铁扇公主、唐僧和红孩儿三人一旁观战,悟空即将制服牛魔王的时候,鹰魔捣乱,火球击中了悟空和牛魔王。